金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据(jù)。4月末，广(guǎng)义货(huò)币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月(yuè)社会融资(zī)规模(mó)增量为(wèi)1.22万亿元，比上(shàng)年(nián)同期(qī)多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经(jīng)济发放的人(rén)民币贷款增(zēng)加4431亿元(yuán)，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实(shí)体(tǐ)经济发放的外币(bì)贷款折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机(jī)构(gòu)存(cún)款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余(yú)额(é)8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿(yì)美元，同比少连云港灌南邮编号是多少减192亿美元。

　　申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存(cún)款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费在二季(jì)度同样(yàng)处(chù)于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下(xià)：在经历了(le)一(yī)季(jì)度(dù)的爆发式增长后，信(xìn)贷(dài)在4月明显回落。从结构上(shàng)来(lái)看，居民(mín)部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度(dù)透支了部分银行(xíng)信(xìn)贷额度和企业信贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增(zēng)速在(zài)高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资(zī)产，而(ér)非用于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于(yú)居民(mín)贷款13个月以来首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存(cún)款的流出而非企业活期存(cún)款大(dà)幅(fú)改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少(shǎo)的问题，中信证券(quàn)认为(wèi)是季节(jié)性(xìng)波(bō)动。因为银行倾向于(yú)让理财产品在(zài)季末到期，使(shǐ)资金回流(liú)成存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考(kǎo)核，然后在下季(jì)初发行新的理财产品承接(jiē)。因此居(jū)民存款在季末季(jì)初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高(gāo)0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映了企业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券(quàn)看法较为一致，招商宏观表示居民(mín)存(cún)款减少符合季节性规(guī)律。在本月(yuè)数(shù)据中，居民端出(chū)现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况(kuàng)。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少(shǎo)的时(shí)点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万(wàn)亿）。目(mù)前(qián)无法(fǎ)从(cóng)4月数(shù)据得出类似居民加(jiā)速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问(wèn)题，申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)分析(xī)认为4月(yuè)居民存(cún)款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对(duì)于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓(huǎn)的信贷(dài)投(tóu)放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企(qǐ)业(yè)中长期(qī)贷款贡献连云港灌南邮编号是多少了新增(zēng)信贷(dài)的绝大部(bù)分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种结(jié)构特征反映了(le)居民端在(zài)前期购房需求(qiú)脉(mài)冲式(shì)释放后(hòu)信心仍然(rán)不足(zú)的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策支撑，不排(pái)除居民(mín)端(duān)新增信(xìn)贷量会持(chí)续维持(chí)在低位(wèi)。

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