近期《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内酒店、景区门(mén)票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平。同时民航(háng)局(jú)披(pī)露(lù)，从机(jī)票(piào)预订数据(jù)看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五一，节(jié)假日院线有望(wàng)迎来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化(huà)调(diào)整以来，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布一季(jì)度经营数据(jù)，公司一季度整体入住率(lǜ)同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租(zū)出客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营业收入）分别同比(bǐ)增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局(jú)数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同期(qī)的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出(chū)行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特别(bié)是住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五一(yī)同(tóng)期(qī)也增(zēng)长近200％。今年五(wǔ)一也(yě)是出境团(tuán)队游试点恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数据显示(shì)，出境机票(piào)搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同(tóng)期恢复至大(dà)约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替(tì)核酸检(jiǎn)测，航空公司不(bù)再查验登机前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入境客流量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期民(mín)航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据(jù)未公布，不过民航局当时(shí)预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一(yī)步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月(yuè)28日(rì)，已经披露(lù)一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块景气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体法测(cè)算，申万社(shè)会服(fú)务行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压的旅游(yóu)出行(xíng)需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入(rù)淡(dàn)季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游业(yè)复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有(yǒu)望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收(shōu)紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题(tí)凸显，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词后续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好后(hòu)续票价及客(kè)座率表现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市(shì)场也(yě)有较(jiào)高(gāo)占比。从历(lì)史数据看，国(guó)内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一(yī)档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电(diàn)影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点(diǎn)影(yǐng)片加(jiā)码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众报(bào)复(fù)性消费(fèi)热情(qíng)，预(yù)计今年(nián)五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部(bù)影片宣布(bù)进(jìn)入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超(chāo)过历年同档期(qī)，重(zhòng)点电影包(bāo)括(kuò)《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而(ér)对(duì)于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生(shēng)产效率的提(tí)升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等元(yuán)素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海报、预告片等宣传(chuán)素(sù)材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛(sài)道催(cuī)化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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