投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推俄罗斯妹子很容易追吗，俄罗斯的妹子好追吗出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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