五一长假期间，全球市(shì)场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这(zhè)是(shì)本轮(lún)美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府(f2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案ǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案。该(gāi)指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会像等初(chū)恋(liàn)一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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