投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(十二生肖中张牙舞爪是哪些动物jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，十二生肖中张牙舞爪是哪些动物g>国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)十二生肖中张牙舞爪是哪些动物以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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