文(wén)/解(jiě)运亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔(gé)一(yī)年(nián)零四个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前(qián)经济持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了积极部署，对社会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专门(mén)提到4斤是多少克，0.4斤是多少克，在超大(dà)特(tè)大(dà)城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济(jì)新的增(zēng)长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)了大变(biàn)化。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简单，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。今年4月的政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)方方面(miàn)面都体现出对经济的(de)呵(hē)护和支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同(tóng)期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议提出(chū)，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年(nián)一季度经济(jì)增长(zhǎng)大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经济社会(huì)常态化(huà)运(yùn)行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映了疫(yì)后中国经济修(xiū)复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度(dù)可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问题的定性(xìng)是“当前我国(guó)经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不(bù)强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的(de)阻力(lì)，推动高质量发展仍(réng)需要克服不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什(shén)么(me)样的(de)问题(tí)，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都(dōu)有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续(xù)稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议(yì)提出“四(sì)个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会(huì)议(yì)还提(tí)到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为一季度(dù)经济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要(yào)实(shí)现“四(sì)个持(chí)续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是“恢(huī)复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切(qiè)都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽(qì)车(chē)发展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出“要重视通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度(dù)较高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议(yì)提出“要(yào)推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探(tàn)索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的(de)支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出(chū)“要发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引(yǐn)导(dǎo)作用，有效带动激发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重(zhòng)要(yào)的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自(zì)贸(mào)试(shì)验区和(hé)自(zì)由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常住人(rén)口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超(chāo)大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服(fú)务点等(děng)。21个(gè)超大(dà)特大城市(shì)的城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资(zī)，都(dōu)有望(wàng)带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所(suǒ)有(yǒu)这些变化，背(bèi)后(hòu)都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生(shēng)了(le)大变化。过去(qù)几(jǐ)年很多(duō)政策，如疫情防控、房地产调控、打(dǎ)击资本无序扩张(zhāng)、治理教培(péi)互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求已经落(luò)到(dào)了实处，没有(yǒu)收缩性政策，各(gè)项政(zhèng)策都是(shì)呵护(hù)和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受(shòu)到(dào)了全国(guó)人民(mín)的(de)大力点(diǎn)赞(zàn)，大家(jiā)都看到了淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局(jú)会(huì)议看，淄(zī)博市(shì)政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路都在发生大变化(huà)，为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域(yù)，重要(yào)性可(kě)能仅次(cì)于(yú)几个月前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各(gè)地区各部门更好(hǎo)统筹国(guó)内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国疫(yì)情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜(shèng)利(lì)（全国政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防控制中心流行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方(fāng)性流行(xíng)或者散发可(kě)能性(xìng)比较大，再(zài)出现较大(dà)规模流行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会常态化(huà)运行(xíng)中的巨大消费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预(yù)期(qī)转弱三重压(yā)力(lì)得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议上。时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。（这一段是对当前经(jīng)济中面临的问(wèn)题的定(dìng)性，问题(tí)决(jué)定(dìng)对策(cè)，有什么样的(de)问题(tí)，就有什4斤是多少克，0.4斤是多少克e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>4斤是多少克，0.4斤是多少克么(me)样的对策，对问题(tí)的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有(yǒu)回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次(cì)中央(yāng)对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍(réng)需(xū)扩(kuò)大，这就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近平(píng)新时(shí)代中国特色社会主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实(shí)中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调(diào)，完整(zhěng)、准确、全(quán)面贯彻(chè)新发(fā)展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全(quán)面深化改革开(kāi)放，把(bǎ)发挥(huī)政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展的强大(dà)动力(lì)，统(tǒng)筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持续增强、社会(huì)预期(qī)持(chí)续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持续(xù)”，其实(shí)现(xiàn)有赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这个词(cí)表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)加快建(jiàn)设以(yǐ)实(shí)体经济(jì)为(wèi)支(zhī)撑的现代(dài)化产业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快(kuài)突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在(zài)优(yōu)势领域(yù)做大做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的(de)短板，也是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市(shì)场热度极高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在(zài)。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加(jiā)力(lì)提效(xiào)，稳(wěn)健的(de)货币政策(cè)要精(jīng)准有力(lì)，形成(chéng)扩大需求的合力。要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境(jìng)，促进(jìn)文(wén)化旅游(yóu)等服务消费（今年一季度(dù)社(shè)会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续(xù)呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制(zhì)企业公平竞争、共同发展的(de)法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提振(zhèn)经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一(yī)步解(jiě)决(jué)民(mín)营企(qǐ)业信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经(jīng)营。要下(xià)决心(xīn)从根本上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问(wèn)题。要推(tuī)动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平(píng)对外开放。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国家(jiā)治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在(zài)更(gèng)加重要的(de)位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验(yàn)区(qū)和自(zì)由贸易港(gǎng)对接(jiē)国际高(gāo)标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解(jiě)重点(diǎn)领(lǐng)域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托(tuō)机构(gòu)改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性和改善性住房(fáng)需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模式(shì)。在(zài)超大特(tè)大城市（《国(guó)务院(yuàn)关(guān)于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改造(zào)（7个超(chāo)大城市和(hé)14个(gè)特大(dà)城市(shì)的城中村改造，可能(néng)会给房地(dì)产带来(lái)新的增长点，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场(chǎng)实现平(píng)稳(wěn)健康发展）和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设（“平(píng)急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的(de)设施，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同(tóng)时提(tí)升大城市山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大(dà)城市(shì)发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造(zào)一批“平急(jí)两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服(fú)务点，将(jiāng)对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要(yào)加强地(dì)方(fāng)政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务(wù)。要继续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校(xiào)毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前国(guó)办发布《关于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业(yè)扩(kuò)大招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增(zēng)资，核增(zēng)部分据(jù)实计入(rù)工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预(yù)算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要(yào)以“时时放(fàng)心(xīn)不下”的(de)责任感，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应保障(zhàng)。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态环(huán)境系统治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去(qù)，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和(hé)基层解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其他(tā)事项”的(de)表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次(cì)会议(yì)是专门(mén)聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本(běn)文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生大变化(huà)——逐句解读4月政(zhèng)治(zhì)局(jú)会(huì)议通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构(gòu)：信达证券研究开(kāi)发中心

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