金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作。北(běi)向互换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协同发(fā)展，构建高水平(píng)金(jīn)融(róng)开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全(quán)国银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区(qū)的(de)境(jìng)外投资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内(nèi)地银行(xíng)间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告(gào)发布(bù)以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或(huò)该(gāi)类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的(de)境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清(qīng)算所和场外(wài)结算(suàn)公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清(qīng)算(suàn)机构互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿(yì)元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合(hé)作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合作(zuò)安排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应(yīng)当充分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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