金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境(jìng)外投资(zī)者通过北(běi)向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的(de)协(xié)同(tóng)发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)（全(quán)国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互(hù)通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内(nèi)投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算(suàn)业(yè)务(wù)的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合(hé)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米人民银行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者，并经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立(lì)中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及(jí)衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规(guī)定及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和(hé)服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充(chōng)分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准(zhǔn)备。

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