随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出(chū)行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环(huán)比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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