近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.82023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月3％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若(ruò)未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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