近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在(zài)近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行农村信用社几点上班下班时间(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)农村信用社几点上班下班时间易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债农村信用社几点上班下班时间(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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