今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积(jī)极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字产业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持(chí)股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科技股(gǔ)，另一(yī)部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年(nián)末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智(zhì)能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资(zī)热(rè)浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化(huà)投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指数今年(nián)以来的(de)涨幅(fú)都接(jiē)近28％了(le)，这个指数基本囊(náng)括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升(shēng)

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美(měi)国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三(sān)大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只(zhǐ)大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科(kē)技(jì)股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技板(bǎn)块(kuài)同时受(shòu)到有利(lì)因素以及不(bù)利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)和美联(lián)储加息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时(shí)时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此(cǐ)产生的(de)紧张局(jú)势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可(kě)能的降息均存在(zài)分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生了(le)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(w做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思ěi)达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增(zēng)长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引(yǐn)领全球(qiú)科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。投资者可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策(cè)的(de)走向(xiàng)、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市(shì)场相关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和(hé)投资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资者结(jié)合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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