美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次(cì)加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的(de)政策(cè)路径之(zhī)一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖(lài)数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危(wēi)机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出(chū)了美(měi)国(guó)国债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到他(tā)们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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