今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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