曾(céng)号称“广州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低(dī)调的“世(shì)界500强”之一的雪松(sōng)控(kòng)股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引(yǐn)以为(wèi)傲，也(yě)是(shì)为雪松系创始人张(zhāng)劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光环的(de)“供(gōng)应(yīng)链金融”业务，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款”立案(àn)查处，其(qí)本人也被(bèi)正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近(jìn)日，公(gōng)司(sī)无法与(yǔ)实际(jì)控制人张劲取得联(lián)系(xì)，无(wú)法(fǎ)确定其失联(lián)的(de)具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广(guǎng)州市公(gōng)安局黄浦分(fēn)局(jú)发布公告称，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投资有限公(gōng)司(sī)（以下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等(děng)已被立案查处。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取(qǔ)刑事强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依(yī)法提取相关涉(shè)案数(shù)据，并(bìng)已委托(tuō)专业机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资(zī)产予以查封、扣押、冻(dòng)结(jié)。目前案件(jiàn)正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资(zī)的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控股(gǔ)的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传(chuán)来(lái)，原(yuán)本还(hái)对(duì)张(zhāng)劲一(yī)年多(duō)之前(qián)承诺(nuò)的理财(cái)兑付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的(de)投资人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团，是(shì)一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，被(bèi)广(guǎng)东(dōng)省(shěng)委(wěi)省政(zhèng)府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了(le)公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产规模(mó)迅(xùn)速飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额(é)、万(wàn)亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力(lì)于(yú)成为全球领先(xiān)的(de)大(dà)宗(zōng)商品综合性产(chǎn)业(yè)集团，在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内积极拓展大宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动(dòng)新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突破，同时(shí)围绕(rào)主业(yè)布局开展产业投资及城市(shì)综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业务迅速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过(guò)2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并(bìng)在此(cǐ)后连(lián)续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控(kòng)股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以所谓的“应(yīng)收(shōu)账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各类(lèi)金交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管和投资者沟通(tōng)时公布数据(jù)，雪松方面对外(wài)发行的理财产品存(cún)量(liàng)规模大约(yuē)在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而(ér)好景不长，短短(duǎn)一(yī)年时(shí)间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理财(cái)产(chǎn)品发生(shēng)大面(miàn)积逾期(qī)。违约(yuē)之后(hòu)，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆(lù)续(xù)发布(bù)多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪(xuě)松控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具的(de)兑(duì)付计(jì)划显示(shì)，此前(qián)逾(yú)期产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆(lù)续执(zhí)行(xíng)，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产品(pǐn)其余未兑付本(běn)金自2022年(nián)6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑付补充方(fāng)案，供投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过，连(lián)春(chūn)节前夕的(de)首次兑(duì)付都无法(fǎ)如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了一封落款(kuǎn)为董(dǒng)事长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致(zhì)歉信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处置及回(huí)款计划(huà)未能按(àn)照预(yù)期方案落(luò)实，公司外(wài)部协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定应于当(dāng)月底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的(de)“配(pèi)方”

　　由于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑(duì)付(fù)而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层(céng)逻辑(jí)大相径庭，更加(jiā)令人无法接(jiē)受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉及企业(yè)数(shù)量高达63家，除了或明或(huò)暗(àn)的雪松(sōng)系公司(sī)，还有(yǒu)大量(liàng)的(de)假央企、伪(wěi)国(guó)企。而作为底层资(zī)产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求(qiú)其核实媒体(tǐ)曝出的(de)数十家空(kōng)壳公司是否(fǒu)为公司的供(gōng)应(yīng)商或客户，并说(shuō)明公司是(shì)否参与雪(xuě)松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做(zuò)假账。换句话(huà)说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松(sōng)系自导自(zì)演的(de)一场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是一场(chǎng)“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过(guò)在体(tǐ)系(xì)内的“闭环”不断空转交易(yì)量做(zuò)大(dà)规(guī)模(mó)，继(jì)而获取更多融(róng)资，这(zhè)与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲(jìn)曾在朋(péng)友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员(yuán)工(gōng)如果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机(jī)的(de)，尽快(kuài)向公司反映(yìng)，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不(bù)显的企业(yè)名闻(wén)全国，张(zhāng)劲(jìn)也被(bèi)冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名(míng)头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家心目中的(de)“好老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的(de)承诺(nuò)三番(fān)五次食言，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前(qián)公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出(chū)的是，警(jǐng)方通告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资只是雪松系金融业(yè)务的(de)经办(bàn)公(gōng)司之一(yī)。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初至今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查(chá)早已在持续进行，分压公式是什么，分压公式是什么意思对于张劲及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来(lái)讲，通(tōng)常公(gōng)告披(pī)露此次(cì)对张(zhāng)劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意味着基本案(àn)情(qíng)已调(diào)查清楚，对于整个(gè)雪松系公司(sī)涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款案(àn)进(jìn)入“收网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其(qí)兼(jiān)任雪(xuě)松控股集团、雪松(sōng)实业集团(tuán)的董事分压公式是什么，分压公式是什么意思(shì)，还在广州(zhōu)雪松文化旅游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公司(sī)等(děng)数十家公司担任董事、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪松控股副(fù)总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人物林(lín)伟龙，以及曾在(zài)集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等人，也(yě)在(zài)半年前就已经(jīng)被控(kòng)制。

　　同(tóng)时(shí)，整个雪松系的(de)崩塌速(sù)度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于(yú)连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发布(bù)退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公(gōng)司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材(cái)料公司(sī)要(yào)约收购实施(shī)完毕，本次要约收购(gòu)系山(shān)能新材料作为重整投(tóu)资(zī)人通过重整(zhěng)程(chéng)序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐(qí)翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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