财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特(t正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗è)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(p正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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