总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiān开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗g)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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