财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监(jiān)管召集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿(shòu)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了(le)”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下(xià)发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利(lì)率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审计总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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