投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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