金融(róng)界(jiè)4月(yuè)26日(rì)消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌(diē)近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属于估值合(hé)适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和(hé)订单下滑(huá)导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近(jìn)几周(zhōu)现货(huò)也基(jī)本兑现，期货重心下(xià)移。从娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看(kàn)，投(tóu)产的变数预计(jì)不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是现货(huò)反馈并不(bù)存在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是(shì)等待检修(xiū)兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻(bō)璃的表现环比(bǐ)和同比上都是(shì)相当出(chū)类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产(chǎn)的(de)表现并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片库(kù)存基(jī)本(běn)补至2022年年初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续(xù)上调(diào)现货价格，产销维持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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