近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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