近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针对(duì)中国进红楼梦多少字出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监红楼梦多少字管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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