财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

灰姑娘作者是安徒生还是格林　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内灰姑娘作者是安徒生还是格林稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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