大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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