分析人(rén)士称，《暂(zàn)行规定》施行后(hòu)，预计(jì)全(quán)市场(chǎng)货币市场基金数量(liàng)上将有一(yī)定出(chū)清(qīng)，对基金管理人的(de)产品体系(xì)结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行(xíng)规(guī)定》（下称《暂(zàn)行规定》）正(zhèng)式实施(shī)，从风险(xiǎn)管(guǎn)理、人员(yuán)及系统(tǒng)配置、投资比例、交易行为、规模(mó)控制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方(fāng)面对(duì)重要货币市场基金的(de)基金管理(lǐ)人提出(chū)了(le)更(gèng)为严(yán)格审(shěn)慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高货币(bì)基金的风险(xiǎn)管理能力和(hé)透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可(kě)能会对部分追求高收益的(de)投资(zī)者造成一定影响(xiǎng)。此外，预计(jì)全市场(chǎng)货币市(shì)场基金数量上将有一定出清，对基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的(de)产品体系(xì)结构(gòu)布(bù)局、调整也提出了要求(qiú)。

　　哪些基金被纳入家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好trong>

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指出，重要(yào)货币市场基金是指(zhǐ)因基(jī)金资产规模较大或(huò)者(zhě)投资者人数较(jiào)多、与(yǔ)其(qí)他金融机(jī)构(gòu)或者金融(róng)产品关联性较(jiào)强，如发生重(zhòng)大风险，可能对资(zī)本市(shì)场和金融(róng)体(tǐ)系产生(shēng)重大不利影响的(de)货币市场基金。

　　哪些基金会被纳入评估范(fàn)围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金(jīn)管理人应当(dāng)在10个工作(zuò)日内主动向中国证监会报(bào)告：基金(jīn)资产净值连续(xù)20个(gè)交易日超过2000亿元；基金(jīn)份(fèn)额持(chí)有人数量连续(xù)20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认(rèn)定的符合(hé)重要(yào)货币(bì)市场基金特征的其(qí)他条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一季度末，市(shì)场上(shàng)共有天(tiān)弘余额宝(bǎo)货(huò)币、易(yì)方(fāng)达易理财货(huò)币A、建信嘉薪宝货币A三(sān)只基金规(guī)模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余额宝货(huò)币规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至(zhì)2022年(nián)末(mò)，天弘余额宝货币持(chí)有人(rén)达7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内(nèi)人士(shì)对记者表示(shì)，《暂行规定(dìng)》实施后，对(duì)于(yú)规(guī)模超过2000亿元(yuán)或者投资者数量(liàng)大于5000万(wàn)个的(de)货币市场基金，监管要(yào)求更加严格，基金管理人需要增(zēng)强抗风(fēng)险能(néng)力，并明确风险防(fáng)控与处置机制。这将(jiāng)促使基金公司更加注重风险管理和(hé)产品合(hé)规性(xìng)，提高产品(pǐn)的(de)透明度和稳定性，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利(lì)益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规(guī)定》与资管新规一(yī)脉相(xiāng)承(chéng)，都是为了提升(shēng)资管机(jī)构的风(fēng)险管理(lǐ)能力，实现风险(xiǎn)分散化，防(fáng)止风险(xiǎn)过(guò)度集(jí)中、对(duì)金融安全产生不(bù)利影响。在提升风控(kòng)水平的前提(tí)下，引导(dǎo)高收益产品(pǐn)打破刚兑，高安全产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益率回落(luò)至与其风险相匹配的合理水平(píng)。随(suí)着资管新规的逐(zhú)步(bù)落地，回归本源的主(zhǔ)动类资(zī)管产品迎来(lái)发展(zhǎn)良(liáng)机，财富(fù)管理行业百花齐放。

　　明确(què)附加监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确(què)了重要货币(bì)市场基金的附(fù)加(jiā)监管要求(qiú)，指出基(jī)金(jīn)管理人应(yīng)当遵(zūn)循长(zhǎng)期稳健的(de)经营和投(tóu)资理念，确保自身投资研究、人员配(pèi)备、系统运营、客户服(fú)务(wù)、风险管(guǎn)理与(yǔ)危机应对等方面的能力水(shuǐ)平与(yǔ)重要货币(bì)市场基金管理规模(mó)相(xiāng)匹配，不得盲目扩(kuò)张(zhāng)基金规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，重要(yào)货币市场基金的基(jī)金(jīn)经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方(fāng)面，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人的高级(jí)管(guǎn)理人员、基金经理等相关人员的考核(hé)评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不(bù)得直接或者(zhě)间(jiān)接与重要货币市场(chǎng)基金的(de)规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指标(biāo)方(fāng)面(miàn)，也需要满(mǎn)足多项要求。例如，持有一家公司发行的证(zhèng)券(quàn)市值不得超过基金资产净值的5％；投资于具有基金(jīn)托管人资格的同一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金(jīn)资产净值的比例不得超(chāo)过15％；主动投(tóu)资于(yú)流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资(zī)组合的平均剩(shèng)余期限不(bù)得超过90天(tiān)；投资(zī)组(zǔ)合(hé)的杠杆(gān)比例不(bù)得超过110％。

　　货币市场基金交易行为(wèi)管理方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认大额申(shēn)购申请(qǐng)，避免出现接受单一投资者申购申请后(hòu)导致其持有份(fèn)额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金(jīn)方面， 基金管理人(rén)、基金(jīn)托管人每(měi)月从(cóng)重要货币市(shì)场基(jī)金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》是金融防风险的重(zhòng)要(yào)举措。部分(fēn)货币市(shì)场基金规模较大(dà)、投(tóu)资者(zhě)数(shù)量较多，具有“牵一发而动(dòng)全(quán)身”的重要影响，当(dāng)出现(xiàn)风险(xiǎn)事件(jiàn)时(shí)，可能会对金(jīn)融(róng)市场的流动性安(ān)全产(chǎn)生冲击。《暂行(xíng)规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资(zī)产(chǎn)的限(xiàn)制，都是为了更(gèng)高流动性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动性风(fēng)险的(de)能力(lì)将进一步提升，将有效防止(zhǐ)出现2016年部分货币(bì)市场基金类似的流动性风(fēng)险事(shì)件。

　　制定风险应对预案

　　在重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的风险防控和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出了(le)明(míng)确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，基(jī)金管理(lǐ)人应当综(zōng)合评估重要货币市(shì)场基金(jīn)各类风险的成因、表现及影响，会(huì)同相关市场主体(tǐ)共(gòng)同制定合(hé)理有效的风(fēng)险(xiǎn)应对预(yù)案。风险应对预案应当报中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)备案，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)对风(fēng)险应对预案的有效(xiào)性、合(hé)理(lǐ)性、可行性等进(jìn)行(xíng)评估。

　　重(zhòng)要货币市(shì)场基金发生重(zhòng)大风险的，由(yóu)中国(guó)证监会(huì)牵头(tóu)相关部门成立(lì)风险处置小组(zǔ)，督促基金(jīn)管理人及相关(guān)市场主体(tǐ)依据风险应对预案(àn)等对重要货币市场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂行规定》的实(shí)施对于投(tóu)资(zī)者有什么影响？

　　有业内人士(shì)对记(jì)者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明(míng)度，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可能(néng)会对部(bù)分(fēn)投资者(zhě)造成(chéng)一定影(yǐng)响(xiǎng)，例(lì)如可(kě)能会对一些(xiē)追求高收益的投资者造成一(yī)定冲(chōng)击。此外，新规可能(néng)会导致一些货币基金规模较小的(de)产品(pǐn)退(tuì)出市场，投资者需(xū)要注(zhù)意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有利于保护低风险(xiǎn)偏好的投资者。相对于其他(tā)资管产品，货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)具有着投资者数量庞(páng)大，风(fēng)险偏好较低的特点。部分规模(mó)较(jiào)大的货币规模基金如出现风险(xiǎn)事件(jiàn)，或将对社会稳定产生(shēng)不(bù)利影(yǐng)响。《暂(zàn)行规定》提升了重要货币市场(chǎng)基金的资产安全要(yào)求，有利于保护投资者利益(yì)。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规(guī)定》施行后(hòu)，货币市场(chǎng)基金的(de)规范化(huà)、标准化、投资分(fēn)散化、安(ān)全化程度将有提升(shēng)，未来(lái)是否(fǒu)在公布(bù)的重(zhòng)点(diǎn)货币基金(jīn)名录(lù)内(nèi)，可能(néng)是投资(zī)者选择考量的(de)潜在背书因素之家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好一。预计全市场货币市场基金数量上将有一定出(chū)清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构布局(jú)、调(diào)整也提出(chū)了要求(qiú)。