今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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