券商今(jīn)年一(yī)季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(jí)1家上市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公(gōng)司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商(shāng)及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速(sù)领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关(guān)，其(qí)今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.6绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思5亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一(yī)季报时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩(jì)核心因素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎(yíng)来反(fǎn)转。投资(zī)业(yè)务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预(yù)期(qī)将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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