金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(d哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗ǐ)日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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