为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系>多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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