近(jìn)日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央(yāng)国(guó)企上(shàng)市公司(sī)价(jià)值重估，同时(shí)，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平(píng)均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万(wàn)一(y欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好ī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块(kuài)（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池(chí)板块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来(lái)看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研(yán)报指出(chū)，现有的(de)“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重(zhòng)组和专业(yè)化整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上(shàng)市平台或(huò)重组预期(qī)的欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好板块和标的(de)，如(rú)军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估(gū)行情，如公共(gòng)事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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