券商(shāng)今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其(qí)中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是(shì)天风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股净利润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其(qí)他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩(jì)的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负(fù)，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增速(sù)领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前(qián)十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(xī)支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好(hǎo)公司在政策(cè)放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季度自(zì)营业务收(shōu)入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的(de)公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内实现较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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