五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时(shí)全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

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　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮(lún)早就该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是(shì)对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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