五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一(yī)共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第六(liù)个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

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　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

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　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空(kōng)间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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