看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后(hòu)期(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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