曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如(rú)今正(zhèng)式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联系，无(wú)法确(què)定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东(dōng)圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等(děng)已被(bèi)立(lì)案(àn)查处。公安(ān)机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已依法提取(qǔ)相(xiāng)关涉案数据(jù)，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司(sī)法审计(jì)，已对涉案(àn)相(xiāng)关资产予以(yǐ)查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对张劲一(yī)年(nián)多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资(zī)人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接(jiē)连(lián)跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为(wèi)1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是一家主营房地(dì)产(chǎn)的(de)企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过(guò)30亿元，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等众(zhòng)多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发(fā)展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了(le)公司(sī)的产业版图(tú)，雪(xuě)松(sōng)控股应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的(de)营收规(guī)模(mó)也才(cái)593亿(yì)元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗商(shāng)品资(zī)源、供应(yīng)链服务等核心领(lǐng)域，加(jiā)快(kuài观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)推动新材料、新(xīn)技术创新(xīn)突破，同时(shí)围绕(rào)主业布(bù)局开展产(chǎn)业投(tóu)资及城市综(zōng)合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具影响(xiǎng)力(lì)的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的(de)雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的(de)“应(yīng)收账款”为底层(céng)资产，假借各类(lèi)金(jīn)交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理财产(chǎn)品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投资(zī)者沟通时公布数据(jù)，雪(xuě)松(sōng)方面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出现理财产品(p观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单ǐn)发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾陆续发布多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计(jì)划显示，此前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月前到(dào)期(qī)的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付(fù)2021年(nián)9月-12月到期(qī)的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪(xuě)松还将出台实物资(zī)产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春(chūn)节前夕的首次兑(duì)付都无(wú)法如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为(wèi)董事(shì)长、实控(kòng)人(rén)张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及(jí)回款计划未能按照预期方(fāng)案落实，公司外部协调(diào)资金的努力(lì)，也(yě)未(wèi)能取得实质性(xìng)效(xiào)果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样(yàng)的“配(pèi)方(fāng)”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等(děng)房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两(liǎng)者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调(diào)查(chá)发现，这(zhè)总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的(de)融资(zī)网络，涉及(jí)企业(yè)数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深(shēn)交(jiāo)所也向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发(fā)关注(zhù)函(hán)，要求其核实媒体曝出的(de)数十家空(kōng)壳(ké)公司是否为公司的供应商或客户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参(cān)与雪松信(xìn)托产品(pǐn)底层(céng)资产的应收账款相关的(de)供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金融(róng)的(de)底(dǐ)层资产原本就是雪(xuě)松系自导自(zì)演(yǎn)的一场戏(xì)。

　　雪松的(de)供应链业务相当大一部(bù)分原本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易(yì)”，即通过在体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规(guī)模，继而获取(qǔ)更(gèng)多融资，这(zhè)与数(shù)年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友圈(quān)里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公司(sī)员工如果有炒股做杠杆(gān)爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个人生(shēng)活(huó)的(de)，也(yě)可以和公司(sī)提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业(yè)名闻全(quán)国(guó)，张劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了(le)“老(lǎo)戏骨(gǔ)”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利(lì)用虚构的资产来套取员工(gōng)钱(qián)财(cái)。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危机爆发之(zhī)时(shí)，雪松(sōng)及张劲(jìn)本(běn)人所(suǒ)做出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依(yī)然有人表示(shì)愿意与其共度(dù)难关(guān)，直到日前公安机关立案(àn)公(gōng)告传(chuán)来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所披露的圆方投(tóu)资只是雪松(sōng)系金(jīn)融业务的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士向(xiàng)观察者网透露(lù)，由(yóu)于涉案关(guān)联公司(sī)过(guò)多，不(bù)便逐一列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司(sī)”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非法集资的调(diào)查早已在持续(xù)进行，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高(gāo)管的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披(pī)露此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着基本(běn)案情已调查清(qīng)楚(chǔ)，对于整个雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远(yuǎn)不止张劲(jìn)一人。

　　4月(yuè)12日，齐(qí)翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人(rén)员(yuán)多次(cì)通过电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其(qí)本人取得联(lián)系，也(yě)无法确定其(qí)失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈晖正是(shì)“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集团(tuán)、雪(xuě)松实业集团(tuán)的(de)董(dǒng)事，还(hái)在广州雪(xuě)松文(wén)化(huà)旅游投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)、广州市(shì)雪松互联网小额(é)贷款有限公司等数十家(jiā)公(gōng)司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称(chēng)，原(yuán)雪松控(kòng)股副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资金(jīn)的头号人物(wù)谢(xiè)少彬(bīn)等人，也在半年前就(jiù)已经被控(kòng)制。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能(néng)源集团(tuán)新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本(běn)次要约(yuē)收购系山能新材料作为(wèi)重整投(tóu)资人通(tōng)过重整程序取(qǔ)得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而(ér)间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持(chí)有(yǒu)的上市公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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