大家好，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取(qǔ)超额回七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(d七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米iàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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