近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan 宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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