5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(k3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人òng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)底，文华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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