投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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