近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前(qián)，作为时下(xià)热门(mén)主线的(de)中特(tè)估(gū)行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(ku带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗ài)（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则(zé)表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深度价(jià)值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大(dà)增(zēng)长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估行(xíng)情(qíng)，如公共(gòng)事业(yè)领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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