民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思赶赴广交会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个(gè)视角(jiǎo)观察(chá)中国出(chū)口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出口长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会(huì)观(guān)察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参(cān)会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分(fēn)别举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖(gài)主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉(shè)及(jí)的规(guī)模大小(xiǎo)和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸(mào)企(qǐ)业，也(yě)包(bāo)括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出口企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的(de)第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会(huì)是重要的(de)拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广交会(huì)参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国(guó)出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明(míng)显增多。境内和境外(wài)客流(liú)比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内外客户(hù)充分交流(liú)时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显(xiǎn)下降(jiàng)，意(yì)味着高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较大(dà)。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存异。部分企(qǐ)业(yè)表(biǎo)示今年(nián)对(duì)俄快(kuài)速增(zēng)长，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较(jiào)过去两(liǎng)年明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们(men)具(jù)体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至部分大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯(chún)的代加工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临较(jiào)为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易(yì)摩(mó)擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与(yǔ)中(zhōng)国之(zhī)间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对(duì)外关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专(zhuān)项调(diào)研，随后(hòu)发布《中国(guó)出口的(de)优(yōu)势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超预(yù)期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出(chū)口订(dìng)单和金额(é)或将大增，主因去(qù)年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国(guó)出口企业迎(yíng)来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个(gè)角度观察中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效(xiào)拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸(mào)展会(huì)新拓客户(hù)并不意味(wèi)着当(dāng)期(qī)订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单主要(yào)与之前客户(hù)签订(dìng)的老(lǎo)订单(dān)相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外(wài)贸大环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最大的(de)进出口商品(pǐn)展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举(jǔ)办，每期涉及(jí)商品种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金(jīn)工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参(cān)展企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会(huì)反映当前外(wài)贸环境(jìng)五点特(tè)征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研(yán)企业(yè)反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境内(nèi)采购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客(kè)户数量明显不足(zú)，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业(yè)而言，欧美客(kè)户属于高效益客(kè)户(hù)，欧美采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已(yǐ)经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口数(shù)据相匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带(dài)一路(lù)”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规(guī)模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不(bù)同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄(é)增(zēng)长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达国(guó)家之间存(cún)在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产(chǎn)品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对(duì)外关税(shuì)税(shuì)率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是(shì)产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东南亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业(yè)转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要是(shì)为销(xiāo)售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口份(fèn)额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密集(jí)型产品的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部(bù)分(fēn)调研(yán)企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研系列(liè)之三：广交会下(xià)的出口群像(xiàng)》

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