大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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