金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音)据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层(céng)的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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