昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁(cái)决所(suǒ)发(fā)出的执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是(shì)该执行通知(zhī)的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人(rén)民币(bì)50亿(yì)元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行(xíng)增资协议项下(xià)的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的(de)差(chà)额(é)补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完(wán)成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题(tí)的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒(héng)大集团与曾经的(de)战略(lüè)投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的(de)纠纷(fēn)露出(chū)了冰山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不(bù)能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题(tí)，许家印个(gè)人很可能(néng)从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键(jiàn)数(shù)据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我们(men)的(de)政策利率需(xū)要(yào)在一段(duàn)时间(jiān)内保持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美国经济(jì)前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来最低(dī)，大(dà)幅不及预(yù)期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能会(huì)自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了美(měi)联储保持(chí)长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高(gāo)级分(fēn)析(xī)师(shī)丁(dīng)沛舟表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及(jí)前值，叠(dié)加(jiā)美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽(suī)然这使(shǐ)得市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对大(dà)宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价格已行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国4月CPI进一步回落，中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实(shí)现通胀目(mù)标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当(dāng)前(qián)国(guó)际货币(bì)体系表现出去美元化(huà)的运行(xíng)趋势(shì)，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域(yù)的(de)压力(lì)必(bì)然(rán)逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货币政策变化情况。

　　“贵金(j中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将īn)属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美(měi)国核心(xīn)通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年(nián)美(měi)国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形(xíng)成较大(dà)冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内(nèi)经济数据并(bìng)不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此(cǐ)过(guò)程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高(gāo)位的(de)品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观(guān)经(jīng)济(jì)展(zhǎn)望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概(gài)率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格(gé)局，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也(yě)是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基(jī)本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经(jīng)济数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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