在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何(hé)看待(dài)？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带(dài画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的(de)阶段，第三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从画的作者是谁 画的作者是高鼎吗毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之(zhī)后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中画的作者是谁 画的作者是高鼎吗于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存(cún)的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速(sù)全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计会高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需求(qiú)预计会在下(xià)半年放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据(jù)计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环(huán)节，国(guó)内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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