金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决(ju河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话é)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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