金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)手机话费交了能退吗后上证(zhèng)报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估手机话费交了能退吗”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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