北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在(zài)奥(ào)马哈如(rú)期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的(de)巴菲(fēi)特(tè)和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答了(le)投(tóu)资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的(de)投资(zī)者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日(rì)，前海开源(yuán)基金首席基金(jīn)学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不(bù)例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前(qián)景。中国(guó)将(jiāng)会成为(wèi)更好的(de)国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾(céng)多次公开表示十(shí)分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进(jìn)行过投资部(bù)署(shǔ)，不(bù)过(guò)投资(zī)对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的(de)芒格也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价格买到一些更(gèng)好的公司(sī)，而这(zhè)即便有一些不确(què)定因素的影响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市(shì)公(gōng)司进行了梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中酒企表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无(wú)疑是“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业(yè)成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净(jìng)资产(chǎn)收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判断而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均（年(nián)化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资产收益率来看，排名(míng)第一的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参(cān)考(kǎo)了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所(suǒ)属(shǔ)行业算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业(yè)平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经通过巴(bā)菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域(yù)，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银(yín)行(xíng)和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有33年的百(bǎi)年(nián)老行(xíng)——亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢富国(guó)银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味(wèi)业(yè)等这类之(zhī)前商(shāng)品(pǐn)信誉受过(gu亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ò)不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)的公司进行了剔除(chú)。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出(chū)了(le)18家(jiā)相对符合(hé)巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时(shí)代财(cái)经制图

　　如(rú)上(shàng)表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉(shè)及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域(yù)，其中饮料行(xíng)业约有(yǒu)5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所(suǒ)属行业(yè)滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财经(jīng)筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电(diàn)器(qì)行业公司(sī)上(shàng)榜不(bù)少。其中，有专做(zuò)厨卫电(diàn)器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老(lǎo)名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座(zuò)大王(wáng)”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比起酒企，上述三(sān)家(jiā)企业的5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来看，差(chà)距最(zuì)大的是主(zhǔ)营集(jí)成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销(xiāo)的(de)三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏(xìng)仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市(sh亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有(yǒu)上(shàng)涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢