踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业投(tóu)资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进(jìn)入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天(tiān)然优(yōu)势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过(guò)不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不(bù)到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投(tóu)资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度(dù)均价计套(tào)现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投(tóu)资企业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经(jīng)超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公(gōng)告(gào)，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子(zi)公司三(sān)六零(líng)私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的(de)增资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据(jù)此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发布(bù)对(duì)外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关(guān)于对外投资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒汽(qì)车的(de)估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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