金融(róng)界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑(jí)变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势，价(jià)格(gé保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储(chǔ)越来越多(duō)官员为鹰派站(zhàn)台(tái)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，预计从加(jiā)息(xī)结束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有(yǒu)近(jìn)一个(gè)季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金属部(bù)分回吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，劳(láo)动力市场正在(zài)降温。同(tóng)时(shí)国(guó)内(nèi)社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关(guān)注海(hǎi)外衰(shuāi)退预(yù)期的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后(hòu)会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依然(rán)利好贵(guì)金保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合(hé)影响下，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司(sī)整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍(réng)未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求，美联(lián)储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多(duō)配(pèi)置依然是(shì)核心建议(yì)。

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